Německo udělalo historický krok v rozpočtové politice, když schválilo fiskální balíček zaměřený na masivní investice do infrastruktury a obrany. Podpora přichází v nejisté době po nástupu Donalda Trumpa a signalizuje odklon od konzervativní fiskální politiky směrem k hospodářskému růstu a posílení bezpečnosti. Tento balíček představuje silný impuls pro německou ekonomiku a naznačuje budoucí strukturální změny, které mohou ovlivnit celou Evropskou unii. Zelená transformace je zde také zmíněna, což ukazuje snahu o udržitelný růst.
Fiskální balíček zahrnuje investice ve výši 500 miliard eur do infrastruktury, vyjmutí výdajů na obranu nad 1 % HDP z dluhové brzdy a umožnění deficitního hospodaření spolkovým zemím. Tato opatření mají za cíl zlepšit sentiment v podnikatelské sféře a domácnostech, což by mohlo pozitivně ovlivnit růst německé ekonomiky již v tomto roce. Realizace investic do infrastruktury a obrany se však plně projeví až v letech 2026 a 2027, kdy se očekává viditelné navýšení HDP. Klíčové bude sledovat, jak se vyšší úrokové sazby projeví na investiční aktivitě firem. Investice do infrastruktury by mohly podpořit růst i v dalších odvětvích.
Pro českou ekonomiku je německý fiskální stimul jednoznačně dobrou zprávou. Silná provázanost s německým hospodářstvím, kam směřuje zhruba třetina českého exportu, znamená, že oživení v Německu se pozitivně promítne i do českého růstu. Odhaduje se, že by to mohlo být kolem 0,2-0,3 procentního bodu HDP v roce 2026. Zvláště exportně orientovaný průmysl, který se potýká s omezenou zahraniční poptávkou, by měl pocítit výraznou úlevu. Proto je důležité sledovat vývoj v Německu a připravit se na budoucí příležitosti.
